Acheter l’action Disney malgré les défis linéaires, selon cet optimiste nouvel investisseur
Walt Disney Co. est considéré comme le seul concurrent crédible de Netflix Inc., et c’est l’une des raisons pour lesquelles Bernstein recommande d’acheter des actions de l’entreprise. Dans une note adressée aux clients, l’analyste Laurent Yoon de Bernstein a donné à Disney une note de performance supérieure, soulignant l’optimisme autour du potentiel de l’entreprise dans le streaming et l’intérêt de l’acquisition de la part restante d’Hulu qu’elle ne détient pas encore.
Des perspectives optimistes dans le streaming
Zoon estime que si Disney possède la totalité de Hulu, en plus de Disney+ et ESPN, il y a des synergies potentielles intéressantes. Il ajoute que “l’offre Disney+ et Hulu sera un concurrent sérieux pour Netflix avec une gamme complète de séries (Hulu) et de films (Disney+)”. Il pense que Disney peut se rapprocher de Netflix en termes de revenu moyen par utilisateur, et estime que Disney+ est sous-évalué. En outre, Zoon se montre optimiste quant aux opportunités internationales offertes par Hulu, avec un potentiel de revenu supplémentaire pouvant aller jusqu’à 9 milliards de dollars en fonction des stratégies de regroupement et des investissements dans le contenu.
Une entreprise porteuse
La note indique que Disney a la meilleure activité de vente directe aux consommateurs parmi ses concurrents traditionnels du secteur des médias. L’analyste estime qu’il faudra du temps avant que Disney ne parvienne à trouver un équilibre optimal entre le prix et la stratégie de contenu, mais une fois cet équilibre atteint, sa marge ne sera pas sensiblement différente de celle de Netflix. Zoon a fixé un objectif de cours de 103 dollars sur les actions de Disney.
En conclusion, en tant que principal concurrent crédible de Netflix, Disney a un fort potentiel dans le streaming et pourrait réaliser des synergies intéressantes en acquérant la part restante d’Hulu. De plus, l’entreprise a de bonnes perspectives à l’international. Bernstein recommande donc d’acheter des actions de Disney, avec un objectif de cours de 103 dollars.
Source : www.morningstar.com
