Amazon : optimisme maintenu malgré un manque à gagner sur les revenus publicitaires de Prime Video
Bernstein SocGen Group a réaffirmé son optimisme à l’égard d’Amazon.com, maintenant sa note “Outperform” et un objectif de prix de 210,00 dollars pour l’action de la société. Cette évaluation intervient après des résultats décevants en matière de revenus publicitaires pour la première moitié de l’année, soulevant des interrogations sur la viabilité des annonces sur Prime Video.
## Revenus publicitaires d’Amazon sous pression
Dans le cadre de ses initiatives publicitaires, Amazon a introduit des annonces sur Prime Video, une décision attendue dans la foulée de stratégies similaires sur Twitch, Freevee et lors de diffusions sportives. Les publicités sont désormais une fonctionnalité par défaut, tandis que les utilisateurs peuvent opter pour une expérience sans publicité moyennant un coût supplémentaire de 2,99 dollars par mois. Cela permettrait de toucher un public potentiel de plus de 200 millions de téléspectateurs.
Cependant, malgré un positionnement solide pour l’année 2024, Amazon a rencontrés des difficultés lorsque les revenus publicitaires n’ont pas répondu aux attentes au deuxième trimestre, impactant ainsi les marges de détail en Amérique du Nord. Néanmoins, les experts prévoient que les annonces de Prime Video contribueront de manière significative aux revenus publicitaires au cours de la seconde moitié de l’année, en particulier au quatrième trimestre.
### Perspectives optimistes pour les résultats
Bernstein prévoit qu’Amazon pourrait enregistrer un accroissement de ses résultats d’exploitation (EBIT) compris entre 1 et 1,5 milliard de dollars dans la seconde moitié de 2024, ce qui représenterait une augmentation de 3 à 5 %. Ce développement devrait découler de la combinaison des revenus de la vidéo à la demande financée par la publicité (AVOD) et de l’augmentation récente des tarifs pour les services de vidéo à la demande par abonnement (SVOD).
## Autres développements majeurs
En parallèle, Amazon est sous le feu des projecteurs pour plusieurs autres enjeux. Lors de la Semaine de l’Action Climatique des Nations Unies, divers dirigeants d’entreprises ont exhorté Amazon à augmenter sa capacité en énergies renouvelables d’ici 2030. Cette pression s’inscrit dans un contexte où la société fait face à des défis juridiques. En Allemagne, un tribunal a reconnu qu’Amazon avait utilisé sans licence des technologies vidéo brevetées, tout en ignorant pour l’heure l’impact de cette décision.
### Engagements en matière d’intelligence artificielle
Sur le front des réglementations de l’intelligence artificielle, Amazon, aux côtés d’autres géants technologiques, discute avec l’Union européenne pour influencer la mise en œuvre de la loi sur l’IA, qui représente un cadre légal sans précédent pour les technologies d’intelligence artificielle. Les entreprises concernées, y compris Google et Meta, s’inquiètent de régulations jugées trop restrictives pouvant freiner l’innovation.
## Perspectives boursières favorables
Evercore ISI a relevé l’objectif de prix d’Amazon, le passant de 225 à 240 dollars tout en maintenant une note “Outperform”, soulignant le potentiel de croissance du service Prime Video et l’expansion des revenus publicitaires. De même, BMO Capital a conservé sa notation d’Outperform après la conférence annuelle des vendeurs, Amazon Accelerate, illustrant l’engagement d’Amazon à explorer de nouvelles voies de revenus tout en réduisant les coûts d’expédition.
InvestingPro met en avant qu’Amazon, avec une capitalisation boursière de 2,03 trillions de dollars, demeure un acteur majeur du marché. Son ratio Cours/Bénéfice (P/E) est actuellement de 45,36, ce qui, en tenant compte des résultats des douze derniers mois, indique un léger ajustement. Des données révélatrices telles qu’un ratio PEG de 0,2 suggèrent que l’action est potentiellement sous-évaluée par rapport à sa croissance des bénéfices.
En somme, Amazon continue de naviguer entre défis et opportunités au sein de ses segments publicitaires et de Prime Video, créant ainsi un terrain fertile pour des développements financiers prometteurs.
