Il est encore temps d’investir dans les actions Netflix
Netflix, le géant du streaming, est en plein essor. Ses actions ont battu le S&P 500 cette année et sont bien en avance sur l’indice composite technologique Nasdaq.
Un potentiel de croissance important
Les investisseurs s’inquiétaient de voir le taux de croissance de Netflix atteindre ses limites en raison de la concurrence, de la saturation du marché américain et de la baisse des dépenses des consommateurs. Cependant, les résultats exceptionnels du troisième trimestre ont dissipé ces craintes. Netflix a gagné 9 millions d’abonnés payants au troisième trimestre, portant sa base d’abonnés à près de 250 millions.
L’engagement des utilisateurs est également très fort, ce qui indique que la plateforme de streaming offre beaucoup de valeur. Le pourcentage de part de marché de Netflix dans le visionnage de télévision aux États-Unis en septembre était de 7,8%, juste derrière YouTube. La direction a déclaré que cette position “nous donne une marge de croissance substantielle alors que nous continuons à améliorer la qualité de notre contenu.”
Une situation financière solide
La hausse du cours de l’action est également due à l’amélioration des perspectives de profit et de flux de trésorerie de Netflix. La marge bénéficiaire opérationnelle devrait atteindre 20% des ventes d’ici 2023, soit le haut de la fourchette prévue par la direction (18% à 20%). Le flux de trésorerie disponible devrait atteindre près de 7 milliards de dollars, contre une estimation précédente d’environ 5 milliards.
Ces chiffres sont en hausse en partie en raison des grèves qui ont affecté Hollywood en 2023. La production de contenus a ralenti en raison de ces grèves, ce qui a temporairement freiné les dépenses coûteuses liées aux contenus. Mais d’autres gains substantiels sont à prévoir dans le domaine des flux de trésorerie, grâce aux actions planifiées par l’entreprise.
Un prix attractif
Bien sûr, le cours de l’action Netflix est plus élevé aujourd’hui. Pour autant, les actions ne sont pas excessivement surévaluées. Netflix est valorisé à 43 fois les bénéfices, un peu moins que les sommets atteints récemment (48 fois les bénéfices). Son ratio prix/ventes est inférieur à 6, également en dessous des niveaux de 2023.
En fin de compte, payer une prime modeste ne devrait pas faire une grande différence dans votre rendement à long terme. Surtout si vous pouvez patiemment détenir des actions pendant que Netflix se dirige vers les 300 millions d’abonnés et plus de 10 milliards de dollars de flux de trésorerie annuel.
Bien sûr, il y a des risques à cette perspective optimiste, comme une récession qui retarderait les hausses de prix majeures tout en mettant la pression sur les dépenses des consommateurs. Cependant, la meilleure approche serait probablement d’établir progressivement une position en achetant des actions par tiers, et ensuite de simplement suivre l’évolution de l’histoire de la croissance au cours des prochaines années.
Source : www.fool.com
